智能金融:从 AgentFi 到 FusionFi

49 0 2024-06-14
来源:PermaDAO一个统一的金融协议正在诞生,该协议将提供一个通用的、统一的规范,融合各种类型的金融业务,并与 AI 无缝对接,促进智能金融的普及与发展。从 Permaswap 自托管到 AgentFi两年前我们设计并实现了 Permaswap Network(以下简称 PSN),一个去中心化的资产自托管交易网络。PSN 是一种网络协议,定义了 LP 和交易用户之间的行为,为资产兑换提供了去信任化的兑换机制。PSN 完全开源,任何人都可以审查该协议,自由的加入或退出网络。PSN 网络中有两种

来源:PermaDAO

一个统一的金融协议正在诞生,该协议将提供一个通用的、统一的规范,融合各种类型的金融业务,并与 AI 无缝对接,促进智能金融的普及与发展。

从 Permaswap 自托管到 AgentFi

两年前我们设计并实现了 Permaswap Network(以下简称 PSN),一个去中心化的资产自托管交易网络。PSN 是一种网络协议,定义了 LP 和交易用户之间的行为,为资产兑换提供了去信任化的兑换机制。PSN 完全开源,任何人都可以审查该协议,自由的加入或退出网络。

PSN 网络中有两种类型的节点,分别是 Router 和 LP。其中 Router 负责对 LP 的信息进行聚合,为需要交易的用户生成多对多的交易订单。LP 节点是包含了自动做市程序的节点,用户可以灵活配置自己的 LP 节点做市规则,例如配置 k = x * y 曲线,成为一个 AMM 节点。

与以太坊不同,PSN 中的资金不会集中于一个智能合约,而是由每个 LP 节点自行托管。节点和节点之间通过统一的协议进行信息交换。当用户请求网络时,可以获得一个多对多的交易订单,用户的一笔交易可能会同时和数个甚至数十个 LP 进行资产交换。每个订单都需要由所有的交易对手进行签署后才能进行结算,如果缺失任何一方的签名,或者任何一方无法按照订单进行支付,交易将失败。

这种自托管 LP 的模型可以认为是现今我们在 AO 上所提到 AgentFi 的原型。有一个比较大的区别是,PSN 网络中的用户需要自行运行节点才能加入该网络,而 AO 上的 AgentFi,将用户的节点程序抽象为了 AO 计算机上的进程,因此用户无需自行在本地运行程序,而是可以使用去信任化的 AO 计算机运行自己的代理程序。

从 AgentFi 到智能金融

传统的 DeFi,由于公链智能合约的性能限制,流动性提供者需要将资产充值到指定的合约才能进行金融业务。AO 和代理模式将改变这一现状。在 AO 上,用户可以启动自己的进程,进程就是用户管理的智能合约,具备分布式和去信任化运行的特点。进程的创建和使用成本远远低于以太坊等公链智能合约。用户的资产由自己的进程进行自动化处理,一个进程就是一个智能代理机器人,它可以编程并自动管理用户的资产。

传统的区块链智能合约难以进行修改和升级,通常资产会在一个统一的智能合约进行管理。例如 Uniswap 使用 k = x * y 曲线统一管理资产兑换,又如 Compound 采用了统一的利率模型管理借贷,传统智能合约采用了单一的策略对大量资产进行管理,非常的“不智能”。通过 AO,用户可以使用个人进程进行资产管理,用户可以随时修改进程的代码配置各种策略,具备更高的灵活性。

从集中管理到分散智能化的管理,AO 进程将让资产效率更高,更智能。

同时,代理机器人非常易于接入 AI。代理机器人的策略可以由 AI 进行更新,AI 也可以为代理机器人提供预言机服务,通过外部数据对策略进行调整或修改。目前 AO 上已经实验并成功运行大语言模型,在不久的将来,代理金融或将全面由 AI 进行接管,24 小时不间断的进行“赚钱”,实现智能金融。

不仅如此,金融有统一的模式

我们的探索没有就此止步。

远古时代,以物易物。记账则是一种比以物易物更方便的交易方式,记账可以让双方的实物无需立即交割,极大地促进了价值交换的速率。更高效的价值交换带来了更高效的分工和生产力的发展,同时,对交易的灵活性和便捷性有了更强的需求。在账本的基础上逐渐延伸出现了票据(Note)。票据功能强大,可以用于记录债务转移、支付、转让和融资等各种金融场景。支票就是一种常见的票据类型,是一种便捷和安全的支付方式。如今,许多支付已经被电子支付取代,但它们的本质都是信用,票据是记录信用、传递价值的重要媒介。可以说,所有的金融活动都是围绕票据进行的,或是直接使用票据进行价值交换,或是使用票据的变种。

在传统金融中设计金融产品时,设计者需要考虑不同金融主体之间的信任问题。而信任问题是通过监管和法律进行保障的,因此金融工具需要花费大量的精力适配法律,并协调多方的信任关系。过去几年,区块链作为一套去信任化的系统,我们已不再担心信任问题,开发者已经在去信任化的以太坊上打造了多样化的 DeFi 金融体系。随着区块链技术逐步成熟,我们可以选择更强大的 AO 计算机,使用 AgentFi 的概念继续重构金融行业。

传统行业的票据有多种类型,例如本票,汇票,支票,贴现。之所以存在这么多票据类型,原因是在不同的信任主体之间进行业务,对信任的要求不一样,也就是说对法律及合规的要求是不同的。抛开信任问题,我们会发现票据就是票据,我们可以用票据作为原型整合各种金融场景。由此诞生了 AgentFi 票据,它非常强大,几乎所有的金融业务都可以用 AgentFi 票据进行表达。

AgentFi 票据标志着金融主权的变化,传统票据的信任问题决定了金融只能是权威机构和主权国家的工具。DeFi 的出现标志着金融从政府主权变更为代码主权。AgentFi 票据则将把金融的权利交给个体,让所有人都可以发行自己的票据,资产,定义个人主权的金融工具和金融行为。

使用 AgentFi 票据,我们可以通过对任何金融工具建模来统一金融。让我们举例说明 AgentFi 票据是如何实现各种金融工具:

兑换(Exchange)

假设 Alice 和 Bob 是一笔交易的两个对手方。Alice 向 Bob 请求一个兑换的价格,此时 Bob 告知了 Alice 价格为 P1,如果 Alice 认为 P1 合理,就会选择进行成交,反之 Alice 则会取消该交易。

就算 Alice 认可 P1,由于交易没有进行交割,Bob 仍然可能拒绝该交易。若 Alice 想要成交,但是 Bob 拒绝成交则认为 Bob 的报价是无效报价。我们认为 Bob 进行无效报价是一种恶意行为,因为 Alice 获得该报价并认可报价时失去了请求其他报价的机会。在这个交易过程中,Bob 可以一直报出全网最优的报价,但是始终拒绝成交。

为了避免 Bob 进行恶意报价,我们要求提供报价的对手方提供代抵押功能的票据。

以 Permaswap 的代币 $HALO 为实例。Alice 请求 Bob 兑换的价格,该兑换的金额为 100 美金,Bob 会返回一张质押 10 个 $HALO(等价于 1 美金)的票据。该票据的有效期非常短暂,或许只有 10 秒。Alice 如果在 10 秒内能认可该价格,则可以向智能合约发起结算功能,此时双方的代币会进行原子交换,正常完成结算后,质押的 10 个 $HALO 将退回 Bob。如果 Bob 拒绝结算,他的 10 个 $HALO 将被罚没并支付给 Alice。

通过票据结合智能合约的结算能力,我们可以让兑换的交易过程更加去信任化。不论是采用 AMM 还是订单薄的去中心化交易模式,我们都可以使用票据为不同的对手方建立信任。

期货(Futures)

在兑换的案例中,票据的过期时间仅仅为 10 秒。如果我们提供一种更长期限并具备特定结算时间的票据,则该票据可以作为一种期货凭证。

Bob,制作了一张当前价值为 100 美金的某资产票据,结算时间为 1 周以后。该票据抵押了更多的 $HALO,在兑换场景下只做了 1% 抵押。而期货场景下,Bob 作为发行人需要提供票据当前价值 20% 的抵押。同时该票据要求持有人也抵押 20% 的资产。

Alice 进行抵押并成为持有人,票据生效。一周后,该资产从 100 美金涨到 115 美金。Alice 可以发起清算,并获得这 115 美金的资产现货。如果 Bob 拒绝进行现货交割,抵押的 20% 的 $HALO 将被罚没,并清算给 Alice。

如果该资产从 100 美金降到 90 美金。Bob 发起清算,Bob 仍然能获得 100 美金,如果 Alice 拒绝进行现货交割,Alice 所抵押的 20% $HALO 将清算给 Bob。

抵押借贷(Collateralized Lending)

同样是长期的票据凭证,过期时间可能为 1 年。并增加利率功能。

Bob 手中持有大量的 $HALO,Bob 希望抵押自己的 $HALO 向 Alice 进行借款。Bob 提供了一张期限为 1 年的票据,该票据抵押了 1000 个 $HALO(价值 100 美金)。该票据的价值为 80 美金并提供额外年化 5% 的清算利息。Alice 支付 80 美金购买该票据后,Bob 则获得了 80 美金的贷款。

在一年的期限内,1000 个 $HALO 的价值始终高于 100 美金,直到该票据到期时,Bob 可以发起清算。由于设置了 5% 的年化利息,Bob 需要支付 80 * (1 + 5%),即 84 美金清算该票据。清算后,Bob 将拿回 1000 个 $HALO,Alice 则获得 84 美金。

如果在一年的期限内,在 1000 个 $HALO 价值即将跌破 84 美金时(不是 80 是因为需要包含利息),例如 85 美金时,任何人可以清算该票据。清算后,Bob 将失去所有的 $HALO,Alice 获得 84 美金,清算者则获得卖出 1000 个 $HALO 所获得的 85 美金 - 84 美金的差额,即清算者获得 1 美金的奖励。

货币(Currency)

票据和货币之间有着紧密的关系。

Bob 可以超额抵押 $HALO,指定一张价格为 1 美金的票据。该票据就等于货币,等价于稳定币,可以在市面上作为稳定币进行流通和使用。

FusionFi:成为 Permaweb 的统一金融协议

金融在过去数千年中经历了显著的发展,尤其在近两百年里,为配合工业化和信息化的发展,金融行业诞生了许多不同的业务类型和方向。区块链技术的出现将改变这一切,在解决了账本的信任问题之后,所有金融业务的构建变得更加简单。我们发现了金融的统一性,可以将复杂的金融业务进行简化和重构,最终实现融合金融。

从 Permaswap 的自托管网络,到 AO 的 AgentFi,区块链技术已经取得了长足的发展。Permaswap 将继续顺应技术的进步,成为一个更完善的区块链金融协议,并在 Permaweb 上实现统一的金融协议。

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